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2018尿素“不可说”的二三事

发布时间:2018-01-02

 
        2017年已经成为过去,2018年迎来崭新的开始,近年来尿素市场处于去产能的攻坚阶段,政策对于尿素价格走势影响不断升级,预计2018年尿素价格波动将更加频繁,行业竞争也将更加激烈。 
        国内国际政策调整 
        国内影响 
        就2017年形势来看,原料煤炭造成的粉尘污染及煤矿事故频发致使环保安全检查高压不减,从而难以放开煤炭供应,煤炭价格多次持续大幅上行,煤头尿素企业成本高位;而待北方集中供暖之际,为响应中央环保检查政策,其中包括山东两河等多数地区全面实行“煤改气”,气荒来临,气头尿素企业生产也受到严重影响,尿素开工率大幅降低。而目前已有消息称为使得尿素价格合理化,发改委约谈肥企开足马力保春耕,另有消息称中海油准备调配200亿方天然气缓解华北天然气供应紧张的情况,国家有关部门也在着手加大天然气进口力度的有关事宜,所以目前停产的包括四川大部分气头尿素企业、河南内蒙宁夏新疆等地停产气头尿素企业有望提前复产(最初预计在2018年2月底);不过就今年形势来看,2018年环保检查高压将会持续的概率仍较大,在环保检查高压下,尿素行业开工率大幅回升的可能性较低,尤其是在一些落后产能基本退出市场的情况下。 
        国际影响 
        为促使全球贸易自由化,尿素出口零关税政策未有变化。零关税使我国尿素的国际略增强,但我国尿素高成本弊端逐渐显现,在国际尿素市场竞争愈加激烈的情况下,预计2018年我国尿素出口行情依旧无法明显好转。 
        供需关系 
        供应 
        近年来尿素产能过剩成为市场老生常谈的话题,但受政策、成本等因素影响,2017年以来,我国尿素产量持续偏低,春耕之际部分地区甚至出现过短暂的用肥紧张的情况。而在目前发改委鼓励化肥企业加大生产力度生产进而保障春耕的大力倡导下、天然气供应紧张情况将有好转的情况下,预计短期内我国尿素行业开工率应有所回升,开工率可能在北方基本结束供暖之际回升至65%左右,但在长期的环保检查的压力下,尿素开工率回升也会受到一定阻碍,整体尿素行业开工率应继续在50-60%徘徊,不时略超出这个范围。 
        另外,近日国内尿素价格过高,吸引了自2017年11月底以来多数有进口配额的公司着手尿素进口,山东两河辽宁等地已有少量进口货源,2018年进口尿素数量可能会稍大(暂定进口配额为330万吨),且本打算于2017年投产的美国印度等地国际尿素新产能延期至2018年方能开工,国际尿素价格越低,我国尿素出口量将越减,进口至我国的尿素数量甚至有可能会达到进口配额值。 
        需求 
        基层种植积极性直接影响整体肥料用量,因去年玉米价格低迷导致部分地区种植结构的改变减少了基层对于尿素的整体用量;但据了解,今年多数地区粮食(尤其是玉米)销售及价格情况均较理想,基层种植积极性有所提高,预计今年农业总体用量可以回归正常水平(约3700万吨),当然种植积极性也会受到届时肥料价格影响,鉴于目前尿素价格高位,如春耕及追肥等用肥季时间价格仍较坚挺,那么也将会在一定程度上打消基层的施肥积极性;而环保检查将长期持续的预期较大,预计整体工业需求恢复情况应较一般;出口方面:国际尿素市场竞争愈加激烈,且目前来看,我国尿素产量偏少,尿素企业已经不再高度依赖出口,所以预计2018年我国尿素出口行情应难以明显好转。 
        原料市场 
        煤炭/天然气 
        2017年煤炭价格曾多次阶段性大幅上涨,2017年末因“煤改气”导致的天燃气供应不足也使得天然气价格大幅走高,早有消息称发改委或将强制控制煤炭价格,但截至目前仍未有具体措施;不过2017年末之际,政策已经强制干预天然气售价,其中12月28日之际,陕西、内蒙、河北、河南、山东、江苏等地大部分液化气厂已将LNG售价降至5000-6000元/吨,相比于月中的约1.2万吨/吨,LNG价格降幅接近50%。或许北方陆续停止供暖后天然气供应紧张的情况将明显好转,售价也应会更加理性化,不过在环保检查高压将持续的情况下,煤炭供应放开仍较困难,价格大幅回落的可能性可较低(除非政策强制干预),在煤头企业占比更大的尿素行业来说,2018年尿素成本高位的可能较大。 
        综合分析国际国内形势、供需关系以及原料市场后我们发现2018年尿素市场仍有一定利好。在2017年整体尿素产量偏低的情况下,2018年春耕之际局部出现缺肥的可能性较大,不过近日已经听闻部分贸易集团陆续在进口尿素,其进口总量32万吨中流入国内的数量仍有待核实,届时缺口也暂时难以确定;环保持续高压,下游工业长期处于低负荷生产状态,如某段时间环保压力减缓,那么下游工业需求短暂大增也可能带动尿素价格上涨。在整体尿素行业去产能实现过半的情况下,预计2018年上半年尿素市场仍是利好较多,至于下半年行情的话,继续关注政策、天气、煤炭天然气、尿素进出口形势等因素,估计价格也会在成本线之上的一定位置。

        (来源:中国化肥网)

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